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| L'Or des fous |
Ce livre, écrit par une journaliste du Financial Times est une mine d'information qui nous aide à comprendre la genèse de la crise financière. Au milieu des années 90, au bord d'une luxueuse plage de Floride, un petit groupe de jeunes banquiers diplômés en économie ou en mathématiques de la JP Morgan se réunit pour inventer de nouveaux produits financiers basés sur les crédits dérivés.
Au cours de ce séminaire sera inventé le Credit Default Swap (permutation de l'impayé), aussi “révolutionnaire ” que destructeur, et qui permettra aux banques de prêter de l'argent à l'infini pendant 15 ans sans se soucier du risque d'impayés.
Tout au long de cette enquête journalistique, le lecteur est amené à descendre dans le monde très fermé (et secret) de la finance et des banques d'investissement, emporté par la folie des JP Morgan. De l'invention des Swaps et du "marketing des produits dérivés" (*) en 1994 jusqu’à l'effondrement de Wall Street le 29 septembre 2008, le livre montre "comment la cupidité des banquiers a scié la branche sur laquelle ils étaient tranquillement assis".
Des signaux d'alarmes ont pourtant été mollement tirés, comme celui de Jean-Claude Trichet, Président de la Banque Centrale Européenne, qui déclarait à Davos en 2007 "On remarque une telle créativité dans les nouveaux instruments financiers que nous ne savons pas très bien où se situent les risques...".
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G.R.
(redaction@LYonenFrance.com)
L'auteur définit les produits dérivés comme "des contrats dont la valeur provient d'un autre atout : une obligation, un titre ou encore une quantité d'or... Avec les produits dérivés, les investisseurs peuvent faire des paris avec des enjeux énormes (sur l'évolution des prix qui peuvent représenter d'énormes remboursements). Au coeur de cette tractation, on joue sur le facteur temps. "
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